編者按：今年5月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，為行業(yè)發(fā)展指明了方向。在《行動(dòng)方案》指導(dǎo)下，基金公司將面臨哪些機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對普通投資者有何影響和意義？針對上述問題，中國證券報(bào)邀請長盛基金多位相關(guān)管理人員，分別圍繞公募行業(yè)費(fèi)率改革，投資者陪伴模式的創(chuàng)新，平臺(tái)式、一體化、多策略投研體系的建設(shè)，公募考核體系強(qiáng)化與投資者利益綁定，國內(nèi)公募產(chǎn)品類型及未來產(chǎn)品方向，踐行信義責(zé)任、建設(shè)完善合規(guī)風(fēng)控體系等核心問題，分享觀點(diǎn)和思考。本文為系列訪談之五。

中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者 王雪青）公募基金行業(yè)的健康發(fā)展與規(guī)范運(yùn)作離不開合規(guī)風(fēng)控體系的建立與完善。目前，國內(nèi)公募基金的合規(guī)風(fēng)控體系處于怎樣的狀態(tài)，面臨哪些挑戰(zhàn)？公募基金行業(yè)在“以投資者為中心”的發(fā)展框架下，合規(guī)風(fēng)控體系需要進(jìn)行哪些匹配？針對上述問題，中國證券報(bào)記者采訪了長盛基金督察長張利寧。

中國證券報(bào)：中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提出，持續(xù)提升行業(yè)合規(guī)水平。當(dāng)前，公募基金行業(yè)的合規(guī)風(fēng)控處于怎樣的狀態(tài)？

張利寧：近年來，我國公募基金行業(yè)的合規(guī)風(fēng)控建設(shè)整體取得了顯著成效，并持續(xù)向更高標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)。主要體現(xiàn)在以下方面：一是監(jiān)管框架逐漸完善，確立了“穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)”的強(qiáng)監(jiān)管基調(diào)；二是行業(yè)普遍樹立了“持有人利益優(yōu)先”和“合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”的理念，并內(nèi)化為機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念和行為規(guī)范；三是行業(yè)機(jī)構(gòu)的公司治理、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平得到顯著提升，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提升。

總之，公募基金行業(yè)的合規(guī)風(fēng)控已從制度層面的建設(shè)，走向文化層面的內(nèi)化發(fā)展，從事后懲戒擴(kuò)展到事前預(yù)防和事中控制，形成了較為成熟的監(jiān)管體系和行業(yè)生態(tài)，為行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和投資者利益保護(hù)奠定了較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

中國證券報(bào)：公募基金高質(zhì)量發(fā)展必然對合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)帶來更高的要求，請您談?wù)勑袠I(yè)的合規(guī)風(fēng)控工作面臨哪些挑戰(zhàn)和難題？

張利寧：盡管合規(guī)風(fēng)控體系相對完備，但隨著行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，挑戰(zhàn)也在升級，主要包括以下三個(gè)方面：

其一，產(chǎn)品復(fù)雜化帶來的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難題。例如，在衍生品與結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，隨著股指期貨、國債期貨、期權(quán)、雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品等廣泛應(yīng)用，風(fēng)險(xiǎn)因子更為隱蔽和復(fù)雜，對風(fēng)險(xiǎn)管理人員的專業(yè)能力提出了更高要求。在ABS、REITs等另類投資中，由于底層資產(chǎn)透明度低，估值和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更大，這種準(zhǔn)投行類業(yè)務(wù)有別于傳統(tǒng)的公募業(yè)務(wù)，需要更為匹配的專業(yè)能力。

其二，業(yè)務(wù)國際化帶來的跨境風(fēng)險(xiǎn)。QDII等國際化業(yè)務(wù)使基金公司需要面對全球市場風(fēng)險(xiǎn)（如匯率波動(dòng)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)），以及不同市場的監(jiān)管規(guī)則差異和跨境結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等。

其三，信息安全風(fēng)險(xiǎn)防范及應(yīng)對。比如，被高度依賴的IT系統(tǒng)一旦發(fā)生技術(shù)故障或網(wǎng)絡(luò)攻擊，可能導(dǎo)致交易中斷或數(shù)據(jù)泄露。

中國證券報(bào)：請您簡單談一談公募基金的合規(guī)風(fēng)控體系還有哪些需要完善的地方？

張利寧：行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要合規(guī)風(fēng)控體系進(jìn)行不斷完善和升級，以應(yīng)對挑戰(zhàn)和難題。比如，通過大數(shù)據(jù)與AI賦能，從“合規(guī)風(fēng)控”向“智慧風(fēng)控”演進(jìn)；深化“以投資者為中心”的風(fēng)險(xiǎn)管理；構(gòu)建全域、穿透式的風(fēng)險(xiǎn)管理能力；強(qiáng)化應(yīng)急預(yù)案與壓力測試等?？傊鸸镜暮弦?guī)風(fēng)控體系需要更智能、更前瞻、更穿透，突出以客戶為中心，從而應(yīng)對全新且復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

中國證券報(bào)：長盛基金的合規(guī)風(fēng)控管理工作有哪些經(jīng)驗(yàn)或心得與大家分享？

張利寧：首先，很多從事合規(guī)風(fēng)控工作的同仁都有一種“如臨深淵，如履薄冰”的感覺，不敢有絲毫松懈或疏忽；再者，合規(guī)風(fēng)控建設(shè)永遠(yuǎn)在路上，沒有休止符；此外，公募基金行業(yè)的合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)不僅是合規(guī)風(fēng)控部門的職責(zé)，而是需要公司戰(zhàn)略層面的重視、全員風(fēng)險(xiǎn)文化的熏陶與塑造，以及高效的行動(dòng)力。未來，無論公司還是行業(yè)，如能在合規(guī)風(fēng)控體系的升級進(jìn)化中取得顯著成效，將更能贏得未來高質(zhì)量發(fā)展的廣闊空間。